Наращение и дисконтирование. Анализ потоков платежей. Управление инвестициями. Предприятие ведет основную промышленную деятельность и имеет портфель финансовых инструментов. При этом менеджменту постоянно приходится решать ряд финансовых задач. Необходимо сделать расчеты в следующих ситуациях: 1 Определить общую сумму накопленного долга и, в том числе, проценты по взятому кредиту к концу 2-го года, если кредит был взят предприятием в размере (21) тыс. руб. при процентной ставке 8% годовых. 2 Предприятие выдало в долг другой фирме на 3 года сумму (14) млн. руб. по сложной процентной ставке 8% годовых, оформив вексель. Однако в конце 2-го года оно вынуждено было учесть этот вексель в банке по дисконтной ставке (9, 5)% годовых. Определите суммы, которые предприятие могло бы получить в конце срока, в конце 2-го года без учета в банке и реально получило после учета векселя в банке. Определите потери предприятия в связи с учетом векселя. 3 Предприятие учитывает в банке 4 векселя, первоначальная сумма долга по каждому из которых равна (35) тыс. руб., сложная процентная ставка 8%, выданные одновременно на срок 3 года. Учет ведется через 1 год 200 дней с момента приобретения по дисконтной ставке (9)% годовых. Определить сумму, полученную предприятием. 4 Рассчитать, сколько реально получит работник, если его з/плата составляет (28) тыс. руб., выплаты должны идти в конце каждого месяца, но реально их выдадут только в конце 4-го месяца. При этом инфляция составляет (1.6)% в месяц, а месячная банковская ставка по вкладу (1.9)%. Определить абсолютную сумму выплат и все потенциальные возможности работника. Определить реальные потери работника от невыплаты зарплаты в срок с учетом всех его потенциальных возможностей. 5 Определить величину коэффициента ковариации по следующим исходным данным: Кф = 7%, Крд = (23)%, Ктр = (15)%. 6 Портфель содержит следующие финансовые инструменты: А = 1000 шт по 7 руб., Б = 2000 шт по У руб., В = 500 шт. по (15) руб. βа = 1, 6, βб = 0, 9, βв = 0, 7. Определить коэффициент ковариации портфеля и сделать вывод о его рискованности. 8 Акционерный капитал предприятия составляет 57 млн. руб., он поделен на 10000 обыкновенных и 20000 привилегированных акций, равных по балансовой стоимости. При этом дивиденд на обыкновенную акцию составляет 500 руб., на привилегированную – 420 руб., темп прироста дивидендов 7%. Предприятие воспользовалось кратко кредитом в сумме 2 млн. руб. под 12% годовых, а также долго кредитами – льготным государственным на У млн. руб. под 11% годовых и банковским на 5 млн. руб. под 18% годовых. Проценты за пользование долго банковским кредитом включаются в себестоимость продукции предприятия. Сумма кредиторской задолженности составляет 33 млн. руб. Величина налога на прибыль составляет 20%. Определить среднюю взвешенную цену капитала предприятия. Окончательное решение представить в виде таблицы (см. ниже 9 Определить эффект и уровень финансового рычага, уровень производственного рычага и производственно-финансового рычага. Сделать выводы по расчетам. Собственный капитал - 7 млн. руб. Привлеченный капитал - 8 млн. руб. Валовая прибыль - 2, 8 млн. руб. Налог на прибыль (Нп) - 20% Средняя величина годовой ставки по привлеченному капиталу - 9% Объем реализации - 340000 шт. Цена единицы продукции - 20 руб. Удельные переменные затраты - 7 руб. Справочно: Эфр = (1 – Нп) * (Р – i) * (ПК / СК); (эффект финансового рычага) Р = ВП / А; (рентабельность основного капитала) А = СК + ПК; (актив предприятия = пассив предприятия)