Облигация предприятия номиналом в 100 руб. реализуется на рынке по цене 67, 5 руб. Погашение облигации и разовая выплата суммы процентов по ней, по ставке 20% предполагается через 3 года. Норма текущей доходности по облигациям данного типа составляет 35%. Определить текущую рыночную стоимость облигации, и сделать инвестиционный заключение

Для определения текущей рыночной стоимости облигации нам понадобится применить формулу приведенной стоимости (PV):

PV = C/(1 + r)^1 + C/(1 + r)^2 + C/(1 + r)^3 + (F + C)/(1 + r)^3

где:
PV - текущая рыночная стоимость облигации,
C - сумма процентов, выплачиваемая каждый год,
r - ставка текущей доходности по облигациям данного типа,
F - номинальная стоимость облигации.

Подставив данные из задачи, получим:

PV = 20/(1 + 0.35)^1 + 20/(1 + 0.35)^2 + 20/(1 + 0.35)^3 + (100 + 20)/(1 + 0.35)^3

Вычислим значения для каждого слагаемого:

PV = 20/1.35 + 20/1.8225 + 20/2.459875 + 120/2.459875

PV = 14.81 + 10.98 + 8.13 + 48.73

PV = 82.65

Текущая рыночная стоимость облигации составляет 82.65 рублей.

Для сделания инвестиционного заключения сравним текущую рыночную стоимость облигации с ее номинальной стоимостью. И если текущая рыночная стоимость облигации ниже номинальной стоимости, то можно сделать вывод о том, что облигация является привлекательной инвестицией.

В данном случае, поскольку текущая рыночная стоимость облигации (82.65 руб.) ниже номинальной стоимости (100 руб.), можно сделать вывод, что облигация представляет собой привлекательную инвестицию на данном этапе.